Vi har fået et spørgsmål om investeringsbeviser kontra statsobligationer. Se spørgsmål og svar

Gennem det seneste årti har bankerne solgt garantiobligationer til deres kunder. Det er en investering, som bliver solgt med en garanti på udløb til kurs 100. Altså kan du umiddelbart ikke tabe penge på denne investering. Dog er det ikke hele sandheden.

En garantiobligation er delt op i tre dele; obligation med 0 % i rente, option og omkostninger. Optionen skal tjene dit afkast og omkostningerne er til banken. En garantiobligation bliver derfor solgt til en overpris, typisk til en kurs omkring 104. Så allerede ved køb har du betalt mere for obligationen end den er værd.

Hvis optionen ikke stiger i værdi, så har du stadig obligation til kurs 100. Men den garanteret kurs 100 ved udløb, gælder kun hvis udstederen af obligationen ikke er gået konkurs. Hvis dette er tilfælde, vil obligationen ikke være noget værd og du har derfor mistet dine penge. Derudover skal du være opmærksom på, at obligationen ikke giver rente, så hvis fx obligationen løber over tre år, er du ydermere gået glip af renterne, hvis pengene fx var blevet placeret på en højrentekonto.

En økonomiprofessor vandt en forskerpris ved at forklare, hvad en garantiobligation egentlig er. Hans konklusion var klar - lad være med at købe dem. Vi er enige i dette, men må også erkende, at obligationerne til tider har klaret sig bedre end aktier. Vi anbefaler som udgangspunkt ikke vores kunder at købe disse obligationer.

Finanstilsynet har givet struktureret produkter det røde lys, hvilket står for et kompliceret og risikofyldt investeringsprodukt. Det er derfor umiddelbart ikke et produkt for almindelige danskere, som banker ellers har solgt dem til. Det skal dog nævnes, at de fleste banker har taget produktet ned fra hylden, men de ses stadig i enkelte banker.