Invester regelmæssigt!
Skrevet af Hans Peter Christensen, Juni 2010
Som investeringsrådgiver bliver jeg ofte spurgt: ”Er det nu, jeg skal købe aktier (igen)?”. Det er et spørgsmål, der kun kan besvares, hvis man har indsigt i fremtiden. Personligt har jeg opgivet at spå herom og bruger derfor en strategi om at gå ind i markedet over en periode for at minimere risikoen for at købe på det forkerte tidspunkt.
Et eksempel
En investor stod for nogle år siden med en sum penge og et dilemma – skal jeg købe aktier for dem nu? For at se på konsekvenser ved forskellige måder at gå ind i markedet på, opstiller jeg seks forskellige scenarier, hvor vi ser effekten af, om investor har købt for hele beløbet på fem forskellige tidspunkter, eller om de er investeret regelmæssigt .
1) Der investeres for kr. 500.000,- d. 1. okt. 2007
Subprimeskeletterne er ikke kommet ud af skabene endnu, og vores investor er ved godt mod.
2) Der investeres for kr. 500.000,- d. 1. april 2008
På trods af subprime stiger markederne lidt, og vores investor køber i troen om, at de gode takter fra årene før fortsætter.
3) Der investeres for kr. 500.000,- d. 1. okt. 2008
Dagene omkring Lehmann Bros. kollaps giver store fald, vores investor ”griber faldende knive” - aktierne i hvert fald er billigere nu end sidste år.
4) Der investeres for kr. 500.000,- d. 1. april 2009
Investor tror på bunden er nået og køber derfor flittigt op.
5) Der investeres for kr. 500.000,- d. 1. okt. 2009
Investor er gået glip af en stor optur og vil nu med på toget igen, inden det er for sent.
6) Der investeres regelmæssigt med 5 x kr. 100.000 hvert halve år i perioden.
Investor har erkendt, at konjunkturer er svære at spå om og har en klar strategi om at opnå et mere jævnt afkast uden at påtage sig en alt for stor risiko.
I tabellen ses resultatet af de forskellige scenarier
|
Scenarie
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
|
Værdi pr. 01.04.10
|
376.746
|
440.230
|
544.808
|
805.637
|
576.981
|
548.880
|
|
Afkast i %
|
-25 %
|
-12 %
|
9 %
|
61 %
|
15 %
|
10 %
|
Udviklingen i aktiernes værdi + kontantbeholdning.
*(der er taget udgangspunkt i OMXC20 uden udbytter og uden rentetilvækst af kontantbeholdningen)
Som det ses har investoren, med den regelmæssige spredning af investeringen, fået et afkast i perioden på 10 %, selvom denne er startet på toppen af en højkonjunktur. Investor, der investerede alle sine penge fra start, har stadig et tab på 25 %, hvorimod investoren, der formåede at ramme bunden, har et afkast på 61 %.
Der er altså ingen tvivl om, at den mest sikre måde at komme i gang med at investere eller at vende tilbage på aktiemarkederne er ved at sprede sine indkøb over tid. Har man fuldstændig tiltro til ens egen evne til at forudse verdensøkonomien og aktiekurserne - er bedre end størstedelen af alle de andre investorer, kan man satse og måske lave et større afkast. Det kræver dog at man er villig til at tage risikoen herved.
Sparer du løbende op på eksempelvis en pensionsopsparing, er det oplagt at investere disse i aktier, da du netop får en udjævning over tid, så selv investorer med en forsigtig risikoprofil kan have en del aktier købt på denne måde. Indbetalingerne skal dog have en fornuftig størrelse i forhold til depotets samlede værdi.
I øvrigt gælder øvrige grundregler om risikospredning på forskellige aktiver og en god fordeling af aktierne på brancher og regioner stadig!